中央工作會(huì)議為明年的經(jīng)濟(jì)工作提出了五大任務(wù)，分別是去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、降成本及補(bǔ)短板。

現(xiàn)實(shí)是中國(guó)的產(chǎn)能過(guò)剩、庫(kù)存過(guò)多、杠桿比例過(guò)大、成本升得太快，跟不上的短板過(guò)多。要發(fā)現(xiàn)這些問(wèn)題不難，但要解決這些問(wèn)題卻并不容易。

今天先談?wù)劮康禺a(chǎn)市場(chǎng)如何去庫(kù)存的問(wèn)題。

一線(xiàn)城市問(wèn)題不大，因?yàn)橐痪€(xiàn)城市尚有能力吸納人口、吸引資金，只要有政策配合(譬如取消限購(gòu)、開(kāi)放戶(hù)口、放寬按揭等)，庫(kù)存不難消化。

二線(xiàn)城市的問(wèn)題也有機(jī)會(huì)解決，視乎庫(kù)存的水平與該等城市自身的經(jīng)濟(jì)動(dòng)力。在政策配合下，假以時(shí)日，庫(kù)存問(wèn)題亦可以逐步消化。二線(xiàn)城市要面對(duì)的，不純是去庫(kù)存的問(wèn)題，而是去城市過(guò)程所衍生的問(wèn)題。

要去庫(kù)存，除了要有政府的政策配合外，還要有開(kāi)發(fā)商在銷(xiāo)售策略上的配合，其中最重要的一環(huán)就是要大幅降價(jià)。在這種情況下，開(kāi)發(fā)商就會(huì)有虧損，就會(huì)影響他們繼續(xù)開(kāi)發(fā)的動(dòng)力，令當(dāng)?shù)卣u(mài)地困難，沒(méi)法利用賣(mài)地去籌集資金。

此外，在一手市場(chǎng)降價(jià)求售的情況下，二手市場(chǎng)無(wú)可避免受拖累，小業(yè)主會(huì)套現(xiàn)困難，資金被困死；而負(fù)財(cái)富效應(yīng)亦會(huì)影響該等城市的消費(fèi)能力與再投資能力。以至這些城市的庫(kù)存雖可以減少，但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)卻不容易改善。

在三四線(xiàn)城市，問(wèn)題根本很難解決。原因是之前政府批地過(guò)多，已建好的房子已超過(guò)當(dāng)?shù)厝丝诘男枰?。所以，即使開(kāi)發(fā)商愿意降價(jià)求售，亦不一定可以吸引市民購(gòu)買(mǎi)。要知道擁有房子是有成本的，即使不用付利息，也要交管理費(fèi)，將來(lái)還可能要交房產(chǎn)稅。對(duì)那些已有樓的人來(lái)說(shuō)，如果新買(mǎi)的房子不容易租出，價(jià)錢(qián)很便宜他們也不一定愿意買(mǎi)。所以，降價(jià)已不足以在這類(lèi)三四線(xiàn)城市去庫(kù)存。

在這種情況下，唯有靠政府的介入。有人建議政府把庫(kù)存買(mǎi)下來(lái)，然后把它們以經(jīng)濟(jì)使用房(內(nèi)地版的居屋)價(jià)錢(qián)賣(mài)出去。但這只是救開(kāi)發(fā)商的方法，庫(kù)存到了政府手上也不一定賣(mài)得出。有人建議政府可以把這些房子廉價(jià)賣(mài)給農(nóng)民工，但如果農(nóng)民工在這些城市找不到工作，送給他們也不一定肯要。

因此，政府先得為他們解決工作問(wèn)題，他們才可以留在城市里生活。農(nóng)民沒(méi)有條件從事高檔的產(chǎn)業(yè)，只能做一些勞力密集的工作。中國(guó)有十三億人口，想完全不做世界工廠(chǎng)，還沒(méi)有條件。當(dāng)政府可以借用這些庫(kù)存去減輕農(nóng)民工的居住成本時(shí)，或許可以令中國(guó)的產(chǎn)品恢復(fù)一定的競(jìng)爭(zhēng)力，再不然，中國(guó)只能在某些城市暫緩執(zhí)行勞動(dòng)法，以吸引廠(chǎng)家去這些城市投資。只有當(dāng)工作問(wèn)題解決之后，三四線(xiàn)城市才可以有條件去庫(kù)存。