國研中心主任李偉近日在《求是》雜志上發(fā)表題為《著力培育經濟增長新動力》的文章稱，今年中國經濟增長面臨著較大的下行壓力，房地產市場出現(xiàn)趨勢性分化，部分金融產品風險開始顯露。要想達到7.5%的GDP增長目標，穩(wěn)投資是關鍵。

李偉表示：

當前經濟增長面臨的下行壓力主要表現(xiàn)為投資增速回落，“穩(wěn)投資”是實現(xiàn)全年預期目標的關鍵所在。為此，需要特別關注并處理好穩(wěn)增長與控風險、調結構以及需求管理與推進改革之間的關系。就穩(wěn)增長與控風險、調結構的關系而言，在潛在增速明顯下降之后，要維持較高的經濟增長，必然要求信貸規(guī)模進一步擴張，增加地方政府債務，加大資產泡沫和財政金融風險；經濟增速過低，尤其是短期增速過快下滑，將導致產能過剩進一步惡化，銀行的不良率明顯上升，則可能觸發(fā)系統(tǒng)性風險。因此，將經濟增速穩(wěn)定在一個并不寬裕的正常區(qū)間，對控風險至關重要。

李偉在分析當前中國經濟形勢時表示，在政府加大在鐵路建設和棚戶區(qū)改造等領域的政策力度后，投資增速降幅有限?？傮w看，需求側的沖擊溫和可控，多項指標增速出現(xiàn)回升、企穩(wěn)或降幅收窄的情況。如果能在調結構、換機制的前提下“穩(wěn)投資”，則全年經濟增長能夠處在預期目標范圍。

李偉還提醒，在出口開始好轉、消費增速略有提高的環(huán)境下，投資增長仍面臨一定的下降壓力：

2013年，新開工項目和施工項目計劃投資總額分別增長14.2%和16.2%，比2012年回落13.9個百分點和1.3個百分點，可以結轉到今年的投資項目規(guī)模收縮。1—4月份，固定資產投資同比增長17.3%，比去年同期回落3.3個百分點，投資增長面臨較大下降壓力。

在當前的投資結構中，制造業(yè)占34%，房地產占25%，基礎設施占21%，其他服務業(yè)占14%，農業(yè)和采礦業(yè)占6%左右。受終端需求不振、產能過剩、成本上升和利潤偏低等因素影響，制造業(yè)投資尤其是重化工業(yè)投資可能進一步收縮。房地產區(qū)域格局日趨分化，二、三線及三線以下城市供給相對過剩，庫存明顯增加。預計全年房地產投資增速可能進一步回落。地方融資平臺負債率較高、稅收收入下滑、土地收入增速下降，今年是地方政府性債務還款高峰，地方政府基礎設施投資能力不足，會在一定程度上影響基礎設施投資增長；簡政放權、放寬準入，將提高民間資本參與基礎設施建設的積極性，但體制、機制障礙較多，短期替代作用有限。

此外，李偉還認為，經濟運行與基本面所能支撐的潛在增速基本吻合，中長期經濟增長的基礎并未改變，不宜因短期增速變化而對整個經濟運行狀態(tài)做出過于消極的估計。但是值得注意的是，隨著房地產市場趨勢性分化和調整過剩產能等，實體經濟壓力進一步向金融體系傳遞，局部風險開始暴露。

他還警告稱，經濟增長如出現(xiàn)超預期回落，實體經濟壓力將向金融體系傳遞,與房地產市場分化和產能過剩相關聯(lián)的金融產品風險開始暴露。

李偉還認為，流動性總體充裕。2013年末，我國廣義貨幣（M2）占國內生產總值比重達到194%，高居全球主要經濟體前列。與此同時，貨幣市場流動性偏緊，實體經濟資金成本高企，“融資難”、“融資貴”普遍存在，且日趨嚴重。其根源在于，金融系統(tǒng)資源錯配、期限錯配等，資金鏈條不斷加長，對央行的流動性政策較為敏感，資金價格上升。

此外，有一些積極變化標志著我國經濟正在向新的增長平臺平穩(wěn)過渡，這些變化包括：

首先，服務業(yè)保持穩(wěn)定發(fā)展的良好勢頭。

其次，消費對經濟增長的貢獻明顯提高。

第三，就業(yè)對經濟增速下降的適應性提高。

第四，制造業(yè)轉型升級取得積極進展。