現(xiàn)在中國(guó)面臨著一些相當(dāng)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)問題，我想老百姓的基本愿望就是能夠克服這些嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)矛盾。大概是兩個(gè)方面的問題：
一方面是所謂經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的問題，靠投資拉動(dòng)、大量耗費(fèi)資源來(lái)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的這樣一種經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式不能持續(xù)。它造成了許多的問題，而且現(xiàn)在變得越來(lái)越嚴(yán)重。從最微觀的來(lái)說(shuō)就是資源的浪費(fèi)和環(huán)境的破壞，現(xiàn)在已經(jīng)到了不能容忍的程度，我通常說(shuō)人類生存最基本的條件受到了破壞，空氣、水、土地現(xiàn)在的情況都很嚴(yán)重。
那么進(jìn)而再說(shuō)到更復(fù)雜的問題就很多了，一直到宏觀的問題。宏觀的問題是因?yàn)榇罅康目客顿Y來(lái)拉動(dòng)增長(zhǎng)，它一定就會(huì)造成貨幣的超發(fā)，就會(huì)造成通貨膨脹壓力的提高。
另一方面是體制上的問題。體制上的問題使得老百姓的一些最基本的追求——比如親民、官員的廉潔，這些都做不到。
這中間最核心的矛盾還是體制問題，經(jīng)濟(jì)體制、社會(huì)認(rèn)知體制。體制上有缺陷，所以就會(huì)造成腐敗的綿延，造成經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的轉(zhuǎn)型轉(zhuǎn)不過來(lái)，轉(zhuǎn)了十幾年了，而問題積累得越來(lái)越多。
最近十年來(lái)我國(guó)M2增長(zhǎng)率(廣義貨幣增長(zhǎng)率)太快。錢太多了，有些人要保值就要投資買房，又因貨幣很多購(gòu)買力很強(qiáng)，就把房?jī)r(jià)炒上去了。貨幣超發(fā)最根本的原因在我看來(lái)就是增長(zhǎng)模式。用投資來(lái)拉動(dòng)增長(zhǎng)，為了保證增長(zhǎng)速度達(dá)到一定程度。
而你自己的實(shí)際潛在增長(zhǎng)率，就是你現(xiàn)在這種技術(shù)水平可以達(dá)到的，往往是要超過。超過怎么辦，就來(lái)發(fā)鈔票積壓這種資源。就因?yàn)槟阋悦Z，超過實(shí)際掌握資源的數(shù)量，要去用它來(lái)支撐增長(zhǎng)。所以就會(huì)貨幣超發(fā)。
改革開放以后加了一個(gè)新的因素，因?yàn)檫@種用投資來(lái)拉動(dòng)增長(zhǎng)的模式，它一定會(huì)造成一種情況，就是產(chǎn)能過剩和消費(fèi)需求不足。那么對(duì)付這個(gè)問題在不改變投資拉動(dòng)增長(zhǎng)方式的情況下，我們學(xué)了日本的辦法，就是出口導(dǎo)向，把我們富裕的一部分產(chǎn)品賣到外國(guó)去。
這在一段時(shí)期內(nèi)起了很好的效果。但再過十年或者更長(zhǎng)一點(diǎn)時(shí)間以后，所有這些國(guó)家都出現(xiàn)了一個(gè)問題，就是外匯太多。外匯多了以后就造成一種壓力：本國(guó)貨幣要升值。這樣對(duì)于原來(lái)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)就造成了沖擊，出口企業(yè)出口地區(qū)都反對(duì)升值。那么政府往往就響應(yīng)這種要求，中央銀行入市干預(yù)去收購(gòu)?fù)鈪R，來(lái)把本國(guó)貨幣壓住。于是國(guó)家外匯儲(chǔ)備就增加很多。
比如說(shuō)近四萬(wàn)億美元外匯儲(chǔ)備，它不是天上掉下來(lái)的，它是央行用它發(fā)的貨幣去買來(lái)的。央行貨幣在我們經(jīng)濟(jì)學(xué)上叫做高能貨幣。央行發(fā)一塊錢造成的購(gòu)買力不是一塊錢而是幾塊錢。所以近四萬(wàn)億美元的外匯儲(chǔ)備是中央銀行發(fā)行了幾十萬(wàn)億元的貨幣買的，這幾十萬(wàn)億元貨幣經(jīng)過銀行存款變貸款、貸款變存款的作用，就形成了將近一百萬(wàn)億元的購(gòu)買力。這就是為什么我說(shuō)我們的貨幣超發(fā)了。
貨幣超發(fā)后，特別在東亞地區(qū)，保值的方法大家首先想到的就是房子。我們的股市又崩掉了，于是就更加集中到房地產(chǎn)市場(chǎng)上。從根本上說(shuō)，要讓房?jī)r(jià)落下來(lái)，就要把貨幣控制到適當(dāng)程度。但因?yàn)槲覀兊慕?jīng)濟(jì)在相當(dāng)程度上是靠貨幣支撐的，緊縮不能太快。緊縮太快以后泡沫一下就會(huì)破，泡沫破了這個(gè)災(zāi)難太大。
但是它造成的現(xiàn)實(shí)問題必須解決，就是人沒房子住。這個(gè)問題必須馬上解決。所以我認(rèn)為政府應(yīng)該采取很多發(fā)展中國(guó)家采取的方式，像廉租房。一是想辦法提供一些較低價(jià)或者是低價(jià)出租的房子；另外一種辦法就是給低收入者以住房補(bǔ)貼。
貨幣發(fā)行量要盡量下去。另外一個(gè)就是政府提供準(zhǔn)公共品。因?yàn)檫@是政府的一個(gè)基本職責(zé)。這是你的基本職責(zé)，政府要出手解決這個(gè)問題。至于說(shuō)已經(jīng)搞了很多年的限購(gòu)是解決什么問題，我一直沒弄懂。
政府必須考慮發(fā)票子的時(shí)候是對(duì)老百姓保證了你這個(gè)票子不貶值的。這是一個(gè)信用貨幣，就是你信任我這個(gè)票子是不貶值的。但我又不許你買這個(gè)，不許你買那個(gè)，這行嗎？發(fā)票子的時(shí)候你是承諾人家這個(gè)票子可以買東西的。
要從根本上解決這個(gè)問題，而且平穩(wěn)地解決這個(gè)問題。你不能要求過激。我現(xiàn)在擔(dān)心的不是它降不下去，我是擔(dān)心它崩盤。日本當(dāng)年崩盤以后到現(xiàn)在還沒有起來(lái)。所以我想宏觀當(dāng)局也不會(huì)采取措施主動(dòng)去把這個(gè)泡沫捅破。泡沫這個(gè)東西最好不要形成，形成以后就是要想辦法讓它慢慢萎縮。
(本文來(lái)自《財(cái)富中國(guó)》葉蓉對(duì)話吳敬璉實(shí)錄部分內(nèi)容)
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