盈利比率持續(xù)下滑、高周轉快銷成主流、行業(yè)負債水平仍處于歷史高位……在5月29日發(fā)布的《2014中國房地產(chǎn)上市公司測評研究報告》顯示，房地產(chǎn)上市公司呈現(xiàn)競爭壓力不斷增加、整體表現(xiàn)持續(xù)分化的局面。

 

另外，在同步發(fā)布的2014年中國房地產(chǎn)上市公司排行榜上，萬科連續(xù)七年蟬聯(lián)榜首，保利中海位居前三，恒大、龍湖、世茂、碧桂園、富力、融創(chuàng)、華潤置地居綜合實力前十。

 

萬科連續(xù)七年蟬聯(lián)榜首

 

《2014中國房地產(chǎn)上市公司測評研究報告》顯示，2013年上市房企總資產(chǎn)均值為362.89億元，同比上升24.33%；房地產(chǎn)業(yè)務收入均值92.08億元，同比增長46.62%；資產(chǎn)負債率均值同比增加1.09個百分點至65.81%；凈負債率均值同比增加15.31個百分點至79.67%；凈利潤均值為13.76億元，同比增加16.41%。

 

報告還對滬深上市房企和在港上市房企進行了分類統(tǒng)計。

 

總資產(chǎn)方面，體2013年，滬深上市房企總資產(chǎn)均值為236.71億元，同比增長26.14%，增速較上年提升14.12個百分點；在港上市房企總資產(chǎn)均值為640.89億元，同比增長15.22%，增速較上年提升13.68個百分點。房地產(chǎn)業(yè)務收入方面，2013年，滬深上市房企收入均值為65.11億元，同比增長64.37%，增速較上年提升46.79個百分點；在港上市房企收入均值151.51億元，同比增長26.11%，增速較上年提升22.24個百分點?？傮w來看，在港上市房地產(chǎn)公司的資產(chǎn)規(guī)模、房地產(chǎn)業(yè)務收入在絕對量上依然領先于滬深上市房地產(chǎn)公司，但近兩年來的擴張速度已慢于滬深上市房企。

 

盈利比率持續(xù)下滑

 

從絕對值指標看，2013年，上市房企凈利潤均值止降回升，為13.76億元，同比增長16.44%；現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額均值為44.00億元，同比增長19.73%。從比率指標看，凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)利潤率均值兩項指標仍處于自2009年以來的下行通道中，分別由上年的11.23%和5.21%下降至11.09%和5.15%，相比2009年則已分別下降了約6個和3個百分點。由于成本費用相對利潤額增速更快，成本費用利潤率同比下滑3.31個百分點至28.56%，企業(yè)需加強成本和費用的管控，全面提高盈利效率。

 

高周轉快銷成主流

 

2013年，房地產(chǎn)上市公司存貨均值在200億元左右，同比增加約25%，較上年提高10個百分點，去化壓力依然較大。雖然過半企業(yè)的存貨周轉率較上年有小幅提升，但由于兩級分化情況比較嚴重，再加上個別企業(yè)極端值的影響，行業(yè)均值由上年的0.60降至0.47；流動資產(chǎn)周轉率均值和總資產(chǎn)周轉率均值分別為0.33和0.25，基本與上年持平。

 

近年來，由于土地成本和資金成本不斷攀升，而杠桿系數(shù)提升空間有限，高周轉快銷策略逐漸成為企業(yè)提高回報率的主要途徑。整體來看，產(chǎn)品定位以中小戶型普通商品住宅為主并力推標準化和產(chǎn)品線復制的企業(yè)，在周轉速度上更勝一籌，而定位仍偏高端住宅和商業(yè)物業(yè)且產(chǎn)品差異化程度較高的企業(yè)，周轉速度普遍較低。