昨日晚間，中茵股份和天?；▋杉曳科蠊娣Q，非公開發(fā)行A股股票申請(qǐng)獲得證監(jiān)會(huì)通過。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，這意味著房企再融資審核至少開始出現(xiàn)松綁信號(hào)，或已經(jīng)開閘。

 

此前，房企再融資及重組審核已停滯3年多時(shí)間。2010年4月17日，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于堅(jiān)決遏制部分城市房價(jià)過快上漲的通知》，要求對(duì)存在閑置土地、炒地，以及捂盤惜售、哄抬房價(jià)等違法違規(guī)行為的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，暫停上市、再融資和重大資產(chǎn)重組。

 

去年，政策開始出現(xiàn)松動(dòng)，新湖中寶成功率先推出55億元的再融資方案，主要用于棚戶區(qū)改造項(xiàng)目。而后，眾房企一擁而上，數(shù)據(jù)資料顯示，去年下半年以來，A股市場推出再融資方案的房企近40家，計(jì)劃再融資總規(guī)模近900億元，但久無下文。

 

記者發(fā)現(xiàn)，截至昨日收盤，兩家房企均已一字漲停。中茵股份股價(jià)上漲1.18元至每股13元；天?；ü蓛r(jià)上漲0.52元收于5.74元。市值分別膨脹約3.86億元和3.59億元。定增預(yù)案的獲批和股市的利好成為兩家“缺錢”企業(yè)的救命稻草。

 

中茵修改定增方案套利

 

中茵股份原名ST天華，2004-2006年連續(xù)三年虧損，嚴(yán)重資不抵債。2008年2月20日，由高建榮作為實(shí)際控制人的中茵集團(tuán)對(duì)中茵股份進(jìn)行了重大資產(chǎn)重組，高建榮將江蘇中茵置業(yè)有限公司100%的股權(quán)、連云港中茵房地產(chǎn)有限公司70%的股權(quán)和昆山泰萊建屋有限公司60%的股權(quán)都置入了中茵股份。雖然這三家公司的資產(chǎn)負(fù)債率都接近80%，但是中茵股份一舉成為了擁有7個(gè)在建項(xiàng)目，規(guī)劃總建筑面積52.67萬平方米，土地儲(chǔ)備面積52.49萬平方米的房地產(chǎn)上市公司。

 

去年8月16日，中茵股份發(fā)布公告稱，公司擬以9.53元/股的發(fā)行價(jià)，發(fā)行不超過1.8億股，募集資金不超過17.15億元，用于全資子公司江蘇中茵置業(yè)有限公司之控股公司徐州中茵置業(yè)有限公司“徐州中茵廣場項(xiàng)目”的開發(fā)與營運(yùn)。該項(xiàng)目為集合酒店、公寓與購物中心為一體的綜合服務(wù)購物中心，這是近半個(gè)月來房企再融資預(yù)案密集出臺(tái)的第一例純粹針對(duì)商業(yè)地產(chǎn)的再融資方案。

 

但令市場吃驚的是，5個(gè)月前該方案的募資用途明明是另外三個(gè)方向：一是對(duì)子公司西藏中茵礦業(yè)投資有限公司進(jìn)行增資，用于支付機(jī)械配件公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款和礦產(chǎn)勘查活動(dòng)；二是對(duì)子公司西藏泰達(dá)厚生醫(yī)藥有限公司進(jìn)行增資，用于物流配送中心、直營連鎖藥店、信息化中心的建設(shè)和補(bǔ)充流動(dòng)資金；三是補(bǔ)充西藏中茵礦業(yè)投資有限公司流動(dòng)資金。

 

“現(xiàn)在中茵股份不到半年時(shí)間就改變募投方向，明顯是看到房企再融資開閘預(yù)期趨向明朗，轉(zhuǎn)投更容易圈錢的產(chǎn)業(yè)。”投資者對(duì)中茵股份的抽血行為感到非常不滿。16日該融資方案出爐后，即遭遇市場資金砸盤，公司股價(jià)下挫9.98%，以跌停收?qǐng)?bào)。

 

記者查閱資料發(fā)現(xiàn)，截止2013年9月30日，中茵股份負(fù)債總額為45.97億元，資產(chǎn)負(fù)債率超過80%。

 

天?；ㄅ文假Y解渴

 

天?；▌t于去年9月發(fā)布預(yù)案，根據(jù)預(yù)案，天保基建擬以不低于4.48元/股的發(fā)行價(jià)格，發(fā)行股份數(shù)量不超過3.46億股，募集資金15.5億建設(shè)三個(gè)房地產(chǎn)項(xiàng)目并補(bǔ)充流動(dòng)資金。此三個(gè)項(xiàng)目分部是天保房地產(chǎn)空港商業(yè)區(qū)住宅項(xiàng)目(一期)，天保金海岸D06住宅項(xiàng)目，天保金海岸D07住宅項(xiàng)目。

 

事實(shí)上，天保基建的資金并不充裕。去年12月2日，天保基建于天津產(chǎn)權(quán)交易中心掛牌轉(zhuǎn)讓全資子公司天津市天材房地產(chǎn)開發(fā)有限公司100%股權(quán)剝離資產(chǎn)回流資金。轉(zhuǎn)讓掛牌起始價(jià)為經(jīng)備案的資產(chǎn)評(píng)估值7923.33萬元。

 

天?；ū硎荆D(zhuǎn)讓天材房產(chǎn)100%股權(quán)，有利于盤活資產(chǎn)，提高公司資產(chǎn)的運(yùn)營效率，有利于回籠資金，進(jìn)一步提高現(xiàn)金流，以實(shí)現(xiàn)公司進(jìn)一步增強(qiáng)綜合實(shí)力的中長期目標(biāo)，符合公司整體經(jīng)營發(fā)展的需要。

 

根據(jù)天?；ù饲肮嫉?013年年報(bào)顯示，公司的財(cái)務(wù)狀況同樣不理想，去年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.72億元，同比下降21.13%；實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤1.84億元，同比下降10.11%；實(shí)現(xiàn)凈利潤為1.67億元，同比增長5.24%。此次定增成功將是天?；ǖ馁Y金鏈的強(qiáng)大保障。