近日， 獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家、玫瑰石顧問(wèn)公司董事謝國(guó)忠接受了和訊網(wǎng)獨(dú)家獨(dú)家訪談，討論當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)、中國(guó)金融改革、房地產(chǎn)以及上海自貿(mào)區(qū)等等話題。

 

謝國(guó)忠認(rèn)為中國(guó)的下一輪房地產(chǎn)下滑很快就要來(lái)臨，6個(gè)月內(nèi)房地產(chǎn)再次調(diào)整的可能性非常大。他說(shuō)最近看到全國(guó)好多地方房地產(chǎn)項(xiàng)目其實(shí)都寥寥無(wú)幾，但都說(shuō)房?jī)r(jià)在漲，其實(shí)房?jī)r(jià)并沒(méi)有漲，而是在跌，但怕說(shuō)房?jī)r(jià)掉的話就會(huì)引起信心問(wèn)題，大家不敢買(mǎi)了。

 

他認(rèn)為，目前中國(guó)政府管理經(jīng)濟(jì)模式有一個(gè)思維：讓你相信未來(lái)還會(huì)漲，只有你買(mǎi)，經(jīng)濟(jì)才會(huì)好，這個(gè)思路顯示了這樣一個(gè)問(wèn)題，即把管理經(jīng)濟(jì)看成心理學(xué)經(jīng)濟(jì)，認(rèn)為這是一個(gè)心理效應(yīng)，是經(jīng)濟(jì)朝前走的信心。

 

他提到，一線城市里面土地供應(yīng)有所下滑，所以短期有可能出現(xiàn)供求關(guān)系比較緊張，但是其他城市土地供應(yīng)量這幾年都在加快，因此價(jià)值泡沫經(jīng)不起貨幣成本上升的考驗(yàn)。像2005年的上海，2007年秋天的時(shí)候，謝國(guó)忠說(shuō)，“上海6個(gè)月里房地產(chǎn)崩盤(pán)，當(dāng)時(shí)大家都不信，因?yàn)樽约嚎吹矫绹?guó)要降息，中國(guó)上海房地產(chǎn)里面有大量的美金，所以，美國(guó)降息以后，2005年5月份開(kāi)始下調(diào)，下調(diào)到2006年年底房?jī)r(jià)掉了40%，但是看統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)房?jī)r(jià)沒(méi)怎么跌。所以，我們的信心游戲玩得有點(diǎn)過(guò)頭了，而我覺(jué)得這次差不多就已經(jīng)做到了頭”。

 

謝國(guó)忠預(yù)計(jì)中國(guó)未來(lái)6個(gè)月里房地產(chǎn)再次調(diào)整的可能性非常大，但調(diào)整一旦發(fā)生中國(guó)的政府就必定會(huì)來(lái)管。因?yàn)?，他認(rèn)為“房地產(chǎn)背后的力量和股市差不多，只是房地產(chǎn)看不出交易的價(jià)格”。所以，他覺(jué)得下一輪調(diào)整就是房地產(chǎn)。房地產(chǎn)破了之后，中國(guó)絕對(duì)會(huì)發(fā)生人民幣貶值或者通縮，今天的通脹就是明天的通縮，不想通縮就要貶值，對(duì)投資者，對(duì)公司都有很大的影響。

 

謝國(guó)忠說(shuō)：“通縮是唯一的調(diào)整，通縮和土地市場(chǎng)泡沫的破滅，是中國(guó)資源重新分配的唯一的辦法。通過(guò)政策去做的話那是很緩慢的，通過(guò)市場(chǎng)來(lái)做的話，一下子就會(huì)使政府的收入變成零，老百姓購(gòu)買(mǎi)力就變多了。而老百姓購(gòu)買(mǎi)力上來(lái)以后，公司的導(dǎo)向就變化了，公司就會(huì)轉(zhuǎn)向和家庭做生意，而不是和政府做生意。所以，改革、重組，有政治的做法，還有一條市場(chǎng)的做法，中國(guó)年底正是為市場(chǎng)走出去的時(shí)候，我覺(jué)得可能性還是有的，就是通過(guò)通縮這條路，讓錢(qián)自動(dòng)轉(zhuǎn)移。”

 

謝國(guó)忠認(rèn)為，“房地產(chǎn)泡沫破了，我們經(jīng)濟(jì)就垮”的認(rèn)識(shí)是非常嚴(yán)重的錯(cuò)誤。因?yàn)榉康禺a(chǎn)泡沫是一個(gè)最重要的渠道，把民間資本轉(zhuǎn)移變成了國(guó)有資本，土地是在政府手里。中國(guó)去年經(jīng)濟(jì)為什么強(qiáng)，現(xiàn)在為什么出現(xiàn)“錢(qián)荒”，其原因就是：一個(gè)是熱錢(qián)的退潮；第二，實(shí)體經(jīng)濟(jì)沒(méi)有快速增長(zhǎng)，中國(guó)出口上不去。

“銀行現(xiàn)在在退出，因?yàn)殂y行知道風(fēng)險(xiǎn)來(lái)了之后他要降低給體制的風(fēng)險(xiǎn)，所以，所有貸款到期不給你續(xù)貸款，把風(fēng)險(xiǎn)朝外面轉(zhuǎn)移。后果是什么呢？利息上升，貸款的利息上升，委托貸款的利息很高，信托貸款的利息很高，所以，中國(guó)的泡沫到了尾聲的時(shí)候，是用高利息這樣的信貸政策做支撐的。泡沫崩盤(pán)有一個(gè)導(dǎo)火索就是降息，所以，中國(guó)融資結(jié)構(gòu)的變化等于是有比較大的可能降息”。

 

謝國(guó)忠認(rèn)為今天大家還在說(shuō)房?jī)r(jià)是不是還會(huì)漲，政策是不是要調(diào)控，政府是不是要來(lái)托市了，這些問(wèn)題可能未來(lái)就不會(huì)再經(jīng)常談了。他提到當(dāng)初臺(tái)灣1992年房地產(chǎn)見(jiàn)頂，到1995年自己去的時(shí)候大家還在問(wèn)政府救不救市，“其實(shí)房地產(chǎn)已經(jīng)走下坡走了好幾年了，但今天很少有人在談這種事，這個(gè)時(shí)代已經(jīng)過(guò)去了”。