山東黃金集團(tuán)(下稱“山東黃金”)在澳大利亞的首個(gè)大型投資項(xiàng)目已經(jīng)停產(chǎn)。
商務(wù)部官方網(wǎng)站18日登載的由駐珀斯總領(lǐng)館經(jīng)商室提供的一則新聞顯示，在山東黃金斥資2.25億澳元(約13億元人民幣)控股澳大利亞?？怂沟V業(yè)公司(下稱“福克斯礦業(yè)”)后僅僅7個(gè)月，后者宣布將關(guān)閉所有金礦。
這曾是金價(jià)攀升至歷史高位時(shí)的一次海外收購(gòu)，但隨之而來的，卻是今年以來包括黃金在內(nèi)的大宗商品持續(xù)暴跌，這讓山東黃金開始嘗到苦果。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者從澳大利亞證券交易所獲悉，?？怂沟V業(yè)在當(dāng)?shù)貢r(shí)間18日發(fā)布聲明稱，暫停其在Coolgardie地區(qū)的生產(chǎn)。同時(shí)，導(dǎo)報(bào)記者查閱?？怂沟V業(yè)當(dāng)日發(fā)布的季報(bào)發(fā)現(xiàn)，該公司盡管在去年年底獲得了山東黃金的巨額注資，但其目前手握的現(xiàn)金僅剩1.142億澳元。
“企業(yè)在進(jìn)行跨國(guó)并購(gòu)前，需進(jìn)行全面到位的盡職調(diào)查，比如對(duì)金價(jià)變化趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)，以降低并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。”中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授、導(dǎo)報(bào)特約評(píng)論員包明華，21日接受導(dǎo)報(bào)記者采訪時(shí)說。
因成本高昂關(guān)閉
導(dǎo)報(bào)記者查閱《西澳大利亞人報(bào)》的相關(guān)報(bào)道獲悉，在去年獲得山東黃金的投資支持后，福克斯礦業(yè)曾許諾下每年生產(chǎn)20萬盎司黃金的目標(biāo)。但在這之后，福克斯礦業(yè)于今年4月份停止了其在Laverton的生產(chǎn)，又于上個(gè)月關(guān)閉了Widgiemooltha附近的金礦。如今，其僅剩的Coolgardie附近金礦也宣布停產(chǎn)。
山東黃金官方網(wǎng)站的信息顯示，2012年，山東黃金國(guó)際礦業(yè)有限公司(下稱“黃金國(guó)際”)控股的福克斯礦業(yè)生產(chǎn)黃金17萬盎司，擁有探礦權(quán)面積1600平方公里。山東黃金持有黃金國(guó)際65%的股權(quán)，后者主要從事海外礦產(chǎn)資源開發(fā)等工作。
?？怂沟V業(yè)總裁Don Taig表示，該公司一直致力于對(duì)Coolgardie地區(qū)金礦開采的實(shí)質(zhì)性改善工作，并削減現(xiàn)金成本21%至每盎司黃金1899澳元，但這并不足以挽救生產(chǎn)情況。近期探明的金礦等級(jí)較低，無法維持開采運(yùn)營(yíng)成本，尤其是在國(guó)際金價(jià)持續(xù)下跌的背景下。
華泰證券的一份報(bào)告就曾指出，“福克斯礦業(yè)開采成本偏高，礦山資源向業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)化的能力較弱。”盡管山東黃金一直表示，將通過簽訂新的能源合約、減小開采深度等方式來實(shí)現(xiàn)成本控制，但顯然，成本控制依舊是該項(xiàng)目的一個(gè)重要風(fēng)險(xiǎn)。
《西澳大利亞人報(bào)》的報(bào)道稱，“Don Taig仍對(duì)?？怂沟V業(yè)的未來保持樂觀態(tài)度。他強(qiáng)調(diào)，公司仍有1億多澳元的‘戰(zhàn)爭(zhēng)基金’。盡管在過去一年里出現(xiàn)巨額損失，但該公司仍受到山東黃金的支持。Don Taig透露說，山東黃金在進(jìn)行該筆投資時(shí)就完全了解：至少有6000萬澳元將被直接支付給債權(quán)人，而且?？怂沟V業(yè)金礦的生產(chǎn)成本高昂。”
根據(jù)?？怂沟V業(yè)18日披露的截至6月份的季報(bào)顯示，該公司在報(bào)告期內(nèi)共支出5440萬澳元。針對(duì)未來，Don Taig表示，?？怂沟V業(yè)正在考慮下一步的選擇方案，或者收購(gòu)高等級(jí)的項(xiàng)目以補(bǔ)充現(xiàn)有探礦權(quán)，或者在其已有的金礦地區(qū)維持勘探行動(dòng)，以探明更高等級(jí)的金礦資源。
收購(gòu)時(shí)機(jī)存分歧
福克斯礦業(yè)屬于澳大利亞新興的中型金礦生產(chǎn)商。曾經(jīng)，山東黃金內(nèi)部高層對(duì)項(xiàng)目收購(gòu)時(shí)機(jī)也存在分歧。山東黃金的一位副總曾對(duì)媒體表示，黃金價(jià)格高企，并不是海外收購(gòu)的好時(shí)期。
盡管如此，面對(duì)不少中國(guó)金企蜂擁海外尋求機(jī)會(huì)，山東黃金還是選擇了對(duì)海外黃金資產(chǎn)發(fā)起攻勢(shì)。2012年9月，?？怂沟V業(yè)發(fā)布公告稱，山東黃金旗下的黃金國(guó)際將斥資2.25億澳元，以每股0.05澳元的價(jià)格收購(gòu)其51%的股權(quán)，約45億股，每股收購(gòu)價(jià)格較消息公布前的股價(jià)溢價(jià)約13.6%。
事實(shí)上，福克斯礦業(yè)是在遭遇經(jīng)營(yíng)困境時(shí)考慮出售的。Don Taig當(dāng)時(shí)曾表示，現(xiàn)有資金無法支撐公司整體項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)及大規(guī)模開發(fā)，而山東黃金有意對(duì)公司的開采業(yè)務(wù)進(jìn)行融資支持。
“盡管最初股東們對(duì)與該中國(guó)企業(yè)的合作都有些遲疑，但?？怂沟V業(yè)82%的股東最終都同意將此次股權(quán)出售。”《澳洲日?qǐng)?bào)》在當(dāng)時(shí)的報(bào)道中稱，“?？怂沟V業(yè)將把該筆資金用于擴(kuò)張西澳大利亞的金礦，并將致力于新礦山的開發(fā)。”
按照?？怂沟V業(yè)當(dāng)時(shí)的初步計(jì)劃，其將使用所得資金中的1800萬澳元開展鉆探作業(yè)以提升礦石儲(chǔ)量，此外，投資2200萬澳元用于Laverton、Coolgardie和Treasure島礦場(chǎng)的開采及進(jìn)一步探礦工作。如果這一目標(biāo)實(shí)現(xiàn)，其有望成為澳大利亞前五大黃金礦企。
去年12月21日，山東黃金的該筆收購(gòu)交易完成了最后的資金交割。據(jù)《澳大利亞人報(bào)》的報(bào)道，山東黃金向福克斯礦業(yè)斯董事會(huì)派出3名董事，再加上原有的一名董事得到山東黃金的授信，山東黃金在?？怂沟V業(yè)董事會(huì)的7個(gè)席位中將占據(jù)4席。
海外“淘金”剛起步
事實(shí)上，山東黃金的海外“淘金”之旅僅處于起步階段，其在近幾年才開始著力打造海外業(yè)務(wù)板塊。
根據(jù)山東黃金官網(wǎng)的信息，黃金國(guó)際成立于2010年9月。自成立以來，按照山東黃金的戰(zhàn)略部署，積極開展海外礦產(chǎn)資源項(xiàng)目的考察論證工作，先后同澳大利亞、加拿大、巴西、阿根廷、南非等國(guó)的多家礦業(yè)公司開展合作。
2011年年底，市場(chǎng)傳出消息說，山東黃金提出以10億美元報(bào)價(jià)現(xiàn)金收購(gòu)南美黃金公司巴西捷豹礦業(yè)的全部股權(quán)。據(jù)外媒引述知情人士消息表示，山東黃金出價(jià)每股9.3美元，較捷豹礦業(yè)當(dāng)時(shí)在紐約股市的收盤價(jià)每股5.39美元高出73%。但在去年，山東黃金主動(dòng)退出對(duì)捷豹礦業(yè)發(fā)起的競(jìng)購(gòu)。據(jù)媒體披露，主要原因是捷豹礦業(yè)董事會(huì)及股東未能就收購(gòu)達(dá)成一致意見。
盡管海外運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)并不十分豐富，但山東黃金在過去兩年內(nèi)還是頻頻發(fā)力海外市場(chǎng)。按照山東黃金的戰(zhàn)略目標(biāo)，該公司計(jì)劃在2020年進(jìn)入世界500強(qiáng)，黃金產(chǎn)量進(jìn)入世界前五。
此次山東黃金在澳大利亞項(xiàng)目停產(chǎn)，是否將使其放緩海外“淘金”的步伐，目前還不得而知。就在今年4月，英國(guó)路透社發(fā)自墨爾本的報(bào)道稱，“據(jù)知情消息人士稱，全球最大的黃金生產(chǎn)商巴里克黃金公司已將其位于西澳大利亞的3處金礦對(duì)外出售。該公司目前因龐大債務(wù)纏身和金價(jià)大跌陷入窘境。中國(guó)紫金礦業(yè)及山東黃金有可能是潛在買家。”
“盡管金價(jià)下跌了，但現(xiàn)在就說海外并購(gòu)得不償失，或下失敗的結(jié)論，還為時(shí)過早。”包明華對(duì)導(dǎo)報(bào)記者分析說，“國(guó)有企業(yè)進(jìn)行大規(guī)模的跨國(guó)并購(gòu)，有的是出于戰(zhàn)略性目的，為了控制戰(zhàn)略性資源；有的是出于商業(yè)性目的。所以，不能僅以盈虧的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行衡量。”
