1月9日，申銀萬(wàn)國(guó)發(fā)布研究報(bào)告認(rèn)為，十八大報(bào)告提法“新四化建設(shè)”，新四化作為新一屆政府的新提法，一定會(huì)在政策層面逐一宣示和落實(shí)。資本市場(chǎng)已先后反映了農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化和新型城鎮(zhèn)化這兩化，新四化中目前仍未反映的“信息化”將是政策的下一個(gè)著力點(diǎn)，值得高度關(guān)注。

 

十八大報(bào)告提法“新四化建設(shè)”：堅(jiān)持走中國(guó)特色新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化道路，推動(dòng)信息化和工業(yè)化深度融合、工業(yè)化和城鎮(zhèn)化良性互動(dòng)、城鎮(zhèn)化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化相互協(xié)調(diào)，促進(jìn)工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化同步發(fā)展。

 

報(bào)告指出，資本市場(chǎng)正在逐一反映這四化。從十八大正式提出新四化以來(lái)，資本市場(chǎng)正在先后一輪輪反映這四化。第一化農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化：從10月底開始啟動(dòng)的農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化下農(nóng)機(jī)設(shè)備、土地確權(quán)流轉(zhuǎn)下的土地資產(chǎn)重估；第二化新型城鎮(zhèn)化：12月以來(lái)，以新型城鎮(zhèn)化為名，鋪天蓋地的周期品上漲。

 

報(bào)告指出，新型信息技術(shù)類基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資力度有望超預(yù)期。明年來(lái)看，外需增長(zhǎng)的前景并不樂(lè)觀，而消費(fèi)能力擴(kuò)大需要一個(gè)過(guò)程，因此中央一定會(huì)增加并引導(dǎo)民間投資，而在打基礎(chǔ)、利長(zhǎng)遠(yuǎn)、慧民生、又不會(huì)造成重復(fù)建設(shè)的基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，一定是優(yōu)先考慮的投資范疇。

 

報(bào)告認(rèn)為，國(guó)內(nèi)信息技術(shù)類基礎(chǔ)設(shè)施與發(fā)達(dá)國(guó)家仍有差距，移動(dòng)互聯(lián)將繼續(xù)倒逼信息技術(shù)類投資加速。以LTE為例，從目前全球LTE網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)分布來(lái)看，中國(guó)所占的比重仍然非常小，與美日韓等信息技術(shù)類基礎(chǔ)設(shè)施較為發(fā)達(dá)的國(guó)家比，仍然有差距；此外高速發(fā)展的移動(dòng)互聯(lián)將在13年繼續(xù)引領(lǐng)全球新興技術(shù)周期革命，而其必然倒逼國(guó)內(nèi)新型信息技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施的資本開支。

 

報(bào)告稱，2013年新型信息技術(shù)類基建投資有望超預(yù)期?；谝苿?dòng)互聯(lián)高速發(fā)展 投資作為13年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的保護(hù)墊 新一屆政府新四化的提法，判斷信息技術(shù)類基建投資有望超預(yù)期。以中移動(dòng)為例，其13年資本開支計(jì)劃正在醞釀之中，預(yù)估上報(bào)版本高達(dá)2000億，同比增長(zhǎng)20%，并且通過(guò)的可能性很高，則三大運(yùn)營(yíng)商13年CAPEX增速將達(dá)10%。增量投資主要集中在4G以及4G配套的承載網(wǎng)，其中承載網(wǎng)投資增量較大。

 

對(duì)于個(gè)股，申銀萬(wàn)國(guó)重點(diǎn)推薦了推薦新海宜、中天科技(600522,股吧)、烽火通信(600498,股吧)。報(bào)告表示，重點(diǎn)關(guān)注基礎(chǔ)類產(chǎn)品：1)基礎(chǔ)類產(chǎn)品如：ODN、光纖，運(yùn)營(yíng)商已發(fā)現(xiàn)前期產(chǎn)品質(zhì)量存在問(wèn)題，目前對(duì)質(zhì)量的重視度在上升，價(jià)格壓力??；2）新海宜（ODN產(chǎn)品受益CAPEX增長(zhǎng)，在手訂單保障13年業(yè)績(jī)），中天科技（光纖受益CAPEX增長(zhǎng)，外加預(yù)制棒和特種纜的成長(zhǎng)），烽火通信（承載網(wǎng)產(chǎn)品受益CAPEX增長(zhǎng)）。