新年伊始，一向在資本市場上頗為積極的碧桂園[簡介 最新動態(tài)](02007.HK)再一次率先舉起了海外融資大旗。與之一道的，還有同樣是在港上市的佳兆業(yè)[簡介 最新動態(tài)](01638.HK)。
近日，碧桂園發(fā)布公告稱，將發(fā)行7.5億美元的十年期優(yōu)先票據(jù)，票面利率為7.50%。扣除報銷折扣及其他開支，預計將募得經(jīng)款項7.37億美元。此前一日，佳兆業(yè)宣布將發(fā)行于2020年到期的5億美元優(yōu)先票據(jù)，利率為10.25%。
碧桂園計劃將部分票據(jù)發(fā)行所得款項凈額(約9.57億元人民幣)用作贖回到期可換股債券，余額用作現(xiàn)有與新增房地產(chǎn)項目(包括建筑費及土地款)之資金及作一般公司用途。
佳兆業(yè)方面也稱，此次發(fā)行債券所得凈額為4.89億美元，其中90%以上將用于預付其1.2億美元、年利率13.5%的可交換定期貸款及20億元人民幣的高級已擔保債券，這兩筆債務均于2014年到期。
業(yè)內(nèi)人士對此分析稱，碧桂園、佳兆業(yè)搶在眾多房企之前發(fā)債，是一個好時機。因為等到年報披露時節(jié)，將會有大量房企加入發(fā)債陣營。
“我們一直密切留意市場，把握有利及合適時機去進一步優(yōu)化我們的資金基礎(chǔ)。”碧桂園相關(guān)工作人員向《第一財經(jīng)日報》記者稱，公司2012年就通過配股集資4億美元來強化資本結(jié)構(gòu)、降低凈負債率。
當然，這也是為碧桂園的新一輪擴張做準備。1月6日，碧桂園剛剛公布了其2012年的銷售業(yè)績，實現(xiàn)了合同銷售金額約476億元人民幣，合同銷售建筑面積約764萬平方米，同比增長分別約10%及11%。這個業(yè)績只能算是房企中的“中等生”。如要進一步擴張，碧桂園首先得保證資本的暢通。
值得注意的是，碧桂園和佳兆業(yè)此次發(fā)債的年利率都大幅低于一般水平，分別為7.50%、10.25%。而且，碧桂園的發(fā)債周期為10年，其年利率反倒比佳兆業(yè)7年期債券的年利率要低。而利率的高低主要與企業(yè)評級、市場對企業(yè)的業(yè)績預期有關(guān)。碧桂園和佳兆業(yè)2012年的業(yè)績表現(xiàn)均達到預期，且評級表現(xiàn)良好。碧桂園在公告中稱，標準普爾和穆迪都很看好其未來一年內(nèi)的表現(xiàn)，并維持原有的企業(yè)評級及債券評級。
也有業(yè)內(nèi)人士認為，自2012年9月份以來的QE3對資本市場的影響也在發(fā)揮作用。短期來看，美元在增多，市場也預期美元升值，但從長期來看，QE3將改變美元走強的趨勢，因而在海外融資的利率比以前要低很多。這也正是房企紛紛進行海外融資的主要原因。
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