剛剛邁入2013年，兩家上市房企立即展開了發(fā)債融資的舉動(dòng)，其中一家是去年銷售表現(xiàn)頗佳的碧桂園[簡介 最新動(dòng)態(tài)]（02007.HK），另外一家則是去年有驚無險(xiǎn)完成銷售任務(wù)的佳兆業(yè)[簡介 最新動(dòng)態(tài)]（01638.HK）。兩家房企共計(jì)融資12.5億美元，約合77.88億元人民幣。
碧桂園1月4日披露，將發(fā)行7.5億美元、息率為7.50%的優(yōu)先票據(jù)，該票據(jù)將于2023年到期。而在早前一日，佳兆業(yè)宣布，將發(fā)行于2020年到期的5億美元優(yōu)先票據(jù)，年利率為10.25%，佳兆業(yè)已與花旗、瑞信、摩根大通及瑞銀訂立購買協(xié)議。
借新債還舊債
兩家房企此次融資有著共同的用途，即償還舊債。碧桂園方面稱，計(jì)劃將票據(jù)發(fā)行所得資金用于贖回到期可換股債券，此外，公司還將資金用作現(xiàn)有與新增房地產(chǎn)項(xiàng)目的建筑費(fèi)及土地款。
事實(shí)上，碧桂園已非首次對可換股債券進(jìn)行融資贖回。2010年4月16日，碧桂園發(fā)行了一筆7年期的5.5億美元優(yōu)先票據(jù)。8月5日，碧桂園擬發(fā)行一筆4億美元于2015年到期、利率為10.50%的優(yōu)先票據(jù)，這份票據(jù)發(fā)行后，碧桂園估計(jì)所得款項(xiàng)凈額約為3.88億美元。在多次融資之后，碧桂園在當(dāng)年已經(jīng)贖回了大部分2013年到期的可換股債券。
而佳兆業(yè)方面則表示，此次發(fā)行債券所得凈額為4.89億美元，90%以上將用于預(yù)付其1.2億美元、年利率13.5%的可交換定期貸款及20億元人民幣的高級(jí)已擔(dān)保債券。據(jù)悉，上述兩筆債務(wù)均于2014年到期。
有機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)顯示，佳兆業(yè)在2014年約有43億元人民幣的境外債務(wù)到期，而在2015年約有41億元人民幣的境外債務(wù)到期。此次發(fā)行的票據(jù)可延長其債務(wù)限期，使2014年到期的債務(wù)有所減少。
房企未雨綢繆
事實(shí)上，去年房企在海外市場上融資火熱。有機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國房地產(chǎn)開發(fā)商在2012年累計(jì)發(fā)行了91.4億美元的國際債券，高于2011年的85.8億美元。去年發(fā)債的中國房地產(chǎn)公司中，SOHO中國[簡介 最新動(dòng)態(tài)]（00410.HK）共籌資10億美元，中國海外（00688.HK）通過三次發(fā)債累計(jì)籌資17.5億美元。
值得一提的是，和之前的幾次發(fā)新債還舊債不同的是，碧桂園本次債券的期限較長，為2023年到期票據(jù)。“發(fā)行期限較長的債券，是房企著眼長遠(yuǎn)計(jì)劃的一種做法，這樣可借著延長債務(wù)限期改善其資金的穩(wěn)定性，從而緩解未來數(shù)年內(nèi)的資金壓力，”一位香港上市房企的內(nèi)部人士告訴證券時(shí)報(bào)記者。
上述人士分析稱，以碧桂園為例，目前其最大的風(fēng)險(xiǎn)可能在于，銷售過于集中在廣東省內(nèi)以及三四線城市。“但三四線城市，可能難有足夠的市場體量以支撐房企未來的發(fā)展，所以在這一點(diǎn)上，碧桂園發(fā)長債屬未雨綢繆。”他表示，對于已經(jīng)在三四線城市獲得的大部分土地的房企而言，對二三線市場完全置之不理也是不可能的事情。所以，在開發(fā)與閑置之間，未來房企或許需要進(jìn)行一番平衡。
免責(zé)聲明：凡本站注明 “來自：XXX（非家在臨沂網(wǎng)）”的新聞稿件和圖片作品，系本站轉(zhuǎn)載自其它媒體，轉(zhuǎn)載目的在于信息傳遞，并不代表本站贊同其觀點(diǎn)和對其真實(shí)性負(fù)責(zé)。如有新聞稿件和圖片作品的內(nèi)容、版權(quán)以及其它問題的，請聯(lián)系本站新聞中心，郵箱：405369119@qq.com
