上周市場重心再度下移，上證指數(shù)失守2000點整數(shù)關(guān)。地產(chǎn)股的表現(xiàn)附合我們上期判斷：一旦大勢啟穩(wěn)，地產(chǎn)股有望率先反彈。事實上，在指數(shù)持續(xù)運行于2000點下方，地產(chǎn)股版塊出現(xiàn)了“單騎救主”行情，地產(chǎn)類個股出現(xiàn)整體托市格局。

 

　　政策方面，在“十八大”新政治經(jīng)濟周期開啟背景下，李克強副總理強調(diào)“城鎮(zhèn)化是中國經(jīng)濟未來發(fā)展動力”，這意味著，房地產(chǎn)業(yè)在未來經(jīng)濟發(fā)展格局中仍肩負重任。換句話說，作為城鎮(zhèn)化主要推手的房地產(chǎn)業(yè)，在未來十年仍將承擔(dān)拉動經(jīng)濟、提供就業(yè)、財稅增收以及改善民生等任務(wù)。這也預(yù)示著非市場化的調(diào)控手段不會永久存在，結(jié)構(gòu)性的調(diào)整與市場化的改革將會主導(dǎo)行業(yè)的政策趨勢。從這個意義上說，現(xiàn)階段對房地產(chǎn)股的過分悲觀，已無必要。

 

　　投資策略上，我們?nèi)跃S持與之前相一致的判斷，市場將呈現(xiàn)兩條主線：主打剛性需求產(chǎn)品的企業(yè)將繼續(xù)領(lǐng)跑市場，保障房類相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的企業(yè)有望從中獲益?；谏鲜雠袛啵顿Y策略上，應(yīng)選擇產(chǎn)品結(jié)構(gòu)附合政策導(dǎo)向，或者受益于保障房建設(shè)的品牌企業(yè)，如地產(chǎn)龍頭企業(yè)及區(qū)域型龍頭企業(yè)；同時應(yīng)考慮能夠路跨越傳統(tǒng)和新興產(chǎn)業(yè)的地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈子行業(yè)，比如節(jié)能環(huán)保的新型建材。

 

　　投資組合最佳表現(xiàn)股點評

 

　　陽光城 收益率16.44%

 

　　投資分析：公司是區(qū)域性地產(chǎn)企業(yè)，立足及聚集于福州周邊地區(qū)，已經(jīng)逐步成長為區(qū)域型龍頭公司，目前進行結(jié)算高峰期，業(yè)績有較佳保障，走勢強勁，主升浪進行中。

 

　　中南建設(shè)(000961,股吧)收益率8.82%

 

　　投資分析：長三角二、三線城市開發(fā)商，未來城外鎮(zhèn)化發(fā)展過程中，有望受益于城際地鐵輕軌建設(shè)提速，土地儲備豐厚，估值便宜。二級市場上，底部溫和放量，重心穩(wěn)步上移。

 

　　榮盛發(fā)展(002146,股吧)收益率6.02%

 

　　投資分析：公司是一家致力于中等城市商品房住宅規(guī)模開發(fā)、專業(yè)經(jīng)經(jīng)營的大型房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，運營穩(wěn)健，土地儲備存厚，未來三年業(yè)績有保障。股價穩(wěn)步上行，表現(xiàn)強于大市。

 

　　江河幕墻(601886,股吧)收益率1.76%

 

　　投資分析：建筑幕墻行業(yè)龍頭之一，并購整合外延式擴張加速，受益于城市綜合體為代表的商業(yè)地產(chǎn)發(fā)展，行業(yè)增速較快。二級市場上股價表現(xiàn)強于大市，有望再上一個臺階。