中國服裝企業(yè)墜入漫長的“冰河期”。南都記者近日從萬聯(lián)證券研究報告了解到，截至2012年10月15日，申萬紡織服裝79家上市公司中，已有48家公布了2012年第三季度業(yè)績。其中，預增6家，略增14家，續(xù)盈10家，預減4家，續(xù)虧5家，首虧4家。“從目前的業(yè)績預告來看，紡織服裝企業(yè)三季度業(yè)績將差于今年二季度和上半年。”萬聯(lián)證券分析師金珍認為。
由于第三季度銷售持續(xù)放緩，服裝企業(yè)的庫存雪球繼續(xù)越滾越大。記者統(tǒng)計獲悉，2012年上半年，包括在港上市的五大運動品牌在內的42家中國服裝企業(yè)合并報表中的存貨量累計已達483億元人民幣。與此同時，原材料成本繼續(xù)輕微上漲。商業(yè)金融公司Capital Business Credit對全球零售生產商和進口商的一份調查報告顯示，在接受調查的時尚品牌中，26%的企業(yè)準備將工廠從中國轉移到其他國家。
Q 3業(yè)績低于預期加重庫存壓力
記者統(tǒng)計獲悉，今年上半年，包括李寧、安踏、361度、特步、匹克等在內的國內42家上市類服裝紡織企業(yè)存貨總量高達483億元。其中存貨最多的雅戈爾、紅豆及際華集團，因有大量房地產存貨，不具有可比性。除此之外，存貨最多的企業(yè)分別是美邦服飾、森馬服飾以及李寧，存貨量分別為17.53億元、14 .73億元以及11 .38億元。存貨量低于1億元的只有4家。
盡管單個企業(yè)的存貨增加幅度不算驚人，但第三季度，這種趨勢仍在繼續(xù)。截至8月底，耐克較上財年收入增長放緩2.5%，凈利潤下降12.1%。H&M和優(yōu)衣庫同比增長也較上半年有所放緩，ZARA近年來首次降價，今年秋裝最大降幅甚至超過了30%，以應對疲軟的終端消費。
“中觀數(shù)據尚未發(fā)布，但微觀數(shù)據顯示：9月百家重點企業(yè)服裝零售額同比增長10.6 %，較8月放緩6.1%。”招商證券分析師王薇表示，9月份服裝零售表現(xiàn)較差，盡管之前已有預期，但仍比預期差，主要是去年同期較高的基數(shù)、中秋節(jié)假日減少、釣魚島事件以及秋裝剛上市打折較少等因素所致。
受此影響，紡織服裝企業(yè)三季度業(yè)績明顯遜于上年同期。根據WIND和萬聯(lián)證券統(tǒng)計，截至2012年10月15日，申萬紡織服裝48家公布第三季報業(yè)績的上市公司中，預增和略增的公司數(shù)量占比41.67%，略減的公司占比21%，略減、預減和虧損的企業(yè)占比達到了48%。“細分子行業(yè)中，以品牌服裝中男裝、戶外用品和高端女裝公司業(yè)績預期相對良好。”金珍表示。
高庫存高成本夾擊生產線轉移
“探路者存貨較二季度末大幅提升。”中金公司分析師郭海燕表示，今年加盟商春夏產品售罄率較低，資金鏈有些壓力，所以秋冬產品發(fā)貨放緩。以至于秋冬季產成品大量入庫，導致公司賬面存貨由1.4億元大幅提升至3.4億元。
七匹狼的夏裝售罄率初步估計60%左右，這意味著沒有售完的產品將繼續(xù)轉化為存貨。在秋季庫存增加的同時，服裝企業(yè)上游原材料價格也持續(xù)上漲。今年9月，內棉價格繼續(xù)略微上漲1%;主要紗線品種價格環(huán)比微漲，胚布品種價格環(huán)比持平。10月，內棉價格繼續(xù)微漲。
在此種環(huán)境下，商業(yè)金融公司Capital Business Credit對全球零售生產商和進口商的一份調查報告顯示，在接受調查的時尚品牌中，26%外資的企業(yè)準備將工廠從中國轉移到其他國家。40%的企業(yè)表示正在考慮將生產工廠從中國撤離，繼而選擇越南、巴基斯坦、孟加拉和菲律賓等地作為新的生產基地。
此前，阿迪達斯、韓國服裝品牌“H服裝”將生產基地從中國撤離。美國服裝品牌Coach也宣布，由于中國勞動力成本上升，公司將從中國轉移50%的產能到生產成本更低的國家，如印尼、泰國和越南等地。
數(shù)據
行業(yè)巨頭上半年庫存情況
南都記者統(tǒng)計獲悉，今年上半年，包括李寧、安踏、361度、特步、匹克等在內的國內42家上市類服裝紡織企業(yè)存貨總量高達483億元。其中存貨最多的雅戈爾、紅豆及際華集團，因有大量房地產存貨，不具有可比性。除此之外，存貨最多的企業(yè)分別是美邦服飾、森馬服飾以及李寧，存貨量分別為17.53億元、14.73億元以及11.38億元。存貨量低于1億元的只有4家。
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