房市向何處去？這成了一個(gè)大問(wèn)題。在中國(guó)社科院今天召開的“2008年中國(guó)房地產(chǎn)高峰論壇”上，與會(huì)者雖然人人和氣、客氣，但也掩飾不了對(duì)該領(lǐng)域認(rèn)識(shí)的不同——

　　房?jī)r(jià)是不是到了拐點(diǎn)？官商分食比例是否合理？銀行和房地產(chǎn)商能否繼續(xù)快樂(lè)合作？每一個(gè)問(wèn)題，都是當(dāng)前最熱鬧的話題。

　　拐點(diǎn)還是幻覺(jué)

　　隨著中央調(diào)控力度加大和房?jī)r(jià)走入遙不可及的高位，“拐點(diǎn)”論便在2007年年底漸漸成為一種強(qiáng)勢(shì)觀點(diǎn)。支撐它的是人們觀望態(tài)度的蔓延和成交量的大幅萎縮以及部分房地產(chǎn)商的促銷降價(jià)。普通老百姓似乎看到了希望。

　　然而，今年3月開始，曾經(jīng)低迷的上海房市漸次回暖，價(jià)量俱增不說(shuō)，還一舉突破均價(jià)12000元／平方米心理關(guān)口。同時(shí)，北京、廣東也頗有地產(chǎn)“陽(yáng)春三月”的景象。一時(shí)間房市拐點(diǎn)又顯得模糊起來(lái)。

　　今天高峰會(huì)上公布的《中國(guó)房地產(chǎn)發(fā)展報(bào)告NO．5》則明確宣稱，2008年房?jī)r(jià)上漲幅度將大大低于去年，但是整體下降的日子卻不會(huì)到來(lái)。

　　該報(bào)告的副主編、中國(guó)社科院城市發(fā)展與環(huán)境研究中心研究員李景國(guó)認(rèn)為，當(dāng)前的中國(guó)尚不具備拐點(diǎn)的條件和環(huán)境。他的理由很簡(jiǎn)單：房地產(chǎn)市場(chǎng)尚未改變供不應(yīng)求的局面。

　　李景國(guó)說(shuō)，史無(wú)前例的工業(yè)化和城市化導(dǎo)致對(duì)房地產(chǎn)的剛性需求，再加上舊城改造造成的被動(dòng)性需求以及城鎮(zhèn)居民消費(fèi)升級(jí)引發(fā)的改善性需求，疊加在一起決定了推動(dòng)房?jī)r(jià)上漲的力量依然強(qiáng)大。同時(shí)，中國(guó)的土地資源稀缺，尤其是城市用地更是稀缺，這使市場(chǎng)增量受限。第三，進(jìn)入2008年,國(guó)內(nèi)外原材料價(jià)格上升，勞動(dòng)力成本增加，導(dǎo)致房地產(chǎn)生產(chǎn)成本走高。另外，國(guó)家政策亦不支撐房?jī)r(jià)向下發(fā)展。

　　“這些基本面短期內(nèi)難以發(fā)生根本性改變。某些城市出現(xiàn)的房市交易量下降，市場(chǎng)觀望氛圍濃厚，并不能證明房地產(chǎn)下降的大拐點(diǎn)已經(jīng)降臨。至少提出該論點(diǎn)還為時(shí)尚早。”李景國(guó)說(shuō)。

　　此前，國(guó)家發(fā)改委官方網(wǎng)站曾發(fā)布一季度房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格形勢(shì)分析報(bào)告，指出二季度房?jī)r(jià)上漲壓力加大，全國(guó)房?jī)r(jià)將保持整體溫和上漲趨勢(shì)。

　　該報(bào)告稱，流動(dòng)性過(guò)剩、人民幣升值以及鋼材、人工成本的快速上升，都會(huì)推動(dòng)住房?jī)r(jià)格的上升；近期股票市場(chǎng)深幅調(diào)整，大量資金逃離股市，同時(shí)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的放緩，部分生產(chǎn)流通環(huán)節(jié)也會(huì)退出部分資金，在投資渠道狹窄和通貨膨脹率居高不下的情況下，這些資金很可能選擇進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)，而不是存入銀行，從而拉動(dòng)房?jī)r(jià)繼續(xù)走高；居民在等待觀望后也會(huì)逐步選擇進(jìn)入住房市場(chǎng)。

　　雖然由于某種考慮，該報(bào)告被緊急撤下，然而其分析仍讓人印象深刻。況且，該報(bào)告的論點(diǎn)和論據(jù)頗與一些研究者合，比如郎咸平。郎氏近期在不同的場(chǎng)合一再表示，2008年大陸房市不可能急轉(zhuǎn)直下。與發(fā)改委報(bào)告不同，他強(qiáng)調(diào)，這主要是中國(guó)投資環(huán)境變化，大量資本沒(méi)有更好去處的結(jié)果。

　　官商分食的比例該如何

　　地價(jià)和房?jī)r(jià)的關(guān)系早為人所爭(zhēng)議不已，特別是在土地招牌掛剛剛推行時(shí)。后來(lái)，在職能部門的強(qiáng)力打壓下，相關(guān)輿論慢慢淡化。然而，最近一種討論，被認(rèn)為更貼近本質(zhì)：房?jī)r(jià)里，多少是被政府攫取，多少又是被開發(fā)商拿走？?jī)烧吒髯缘暮侠硇杂衷诤翁帲?BR>
　　3月，北京社會(huì)科學(xué)院《北京藍(lán)皮書之社會(huì)發(fā)展報(bào)告》分析稱，國(guó)家各項(xiàng)稅收理論上要占商品房銷售價(jià)格的約1／3，再加上土地出讓金和配套費(fèi)用，約占銷售價(jià)的2／3。

　　報(bào)告認(rèn)為，“如果政府在這兩類收入上讓利，經(jīng)濟(jì)適用房的價(jià)格就只有商品房的一半，但代價(jià)是GDP總量將減少、地方政府的財(cái)政收入將減少。因此，改變以GDP增長(zhǎng)為中心的發(fā)展觀和政績(jī)觀是老百姓住房得到實(shí)惠的前提?！?BR>
　　今天的會(huì)上，房地產(chǎn)商唯一代表、明天信華投資有限公司副總經(jīng)理陳云峰則大聲疾呼要對(duì)“開發(fā)商公平”。他延續(xù)了同行任志強(qiáng)的說(shuō)法：地價(jià)在很大程度上推升了開發(fā)成本，這必然加大了房地產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)?！艾F(xiàn)在開發(fā)商拿到一塊地，成本就占整個(gè)開發(fā)成本的45％左右，有的甚至超過(guò)一半。就是說(shuō)，房地產(chǎn)開發(fā)商主要的資金風(fēng)險(xiǎn)就壓在這塊地上了。”

　　陳云峰還表示，如果希望房?jī)r(jià)降下來(lái)，或者說(shuō)增幅減下來(lái)，那么政府應(yīng)該把二手房的稅負(fù)降下來(lái)，就像降股市的印花稅一樣?！拔伊私獾奖本┦械囊粋€(gè)區(qū)，地稅50％來(lái)自二手房過(guò)戶的3％的印花稅，支撐現(xiàn)在這個(gè)區(qū)50％的財(cái)政收入。所以政府把稅一加上去，就上癮了，很難降下來(lái)。現(xiàn)在盤活存量房是一個(gè)最簡(jiǎn)單的降低房?jī)r(jià)的道路，所以現(xiàn)在買二手房，上11％多的稅，五年內(nèi)的二手房，確實(shí)沒(méi)有必要，每次加稅都沒(méi)有對(duì)房地產(chǎn)的市場(chǎng)形成好的作用。”

　　《中國(guó)房地產(chǎn)發(fā)展報(bào)告NO．5》分析北京土地市場(chǎng)形勢(shì)時(shí)提到，2007年下半年，北京成交建設(shè)用地的平均地面價(jià)格為8078元／平方米,同比上漲82％；平均樓面地價(jià)為3934元／平方米，同比上漲36％。其中，住宅類用地地面均價(jià)為8091元／平方米，同比上漲100％；樓面地價(jià)3970元／平方米，同比上漲44％?？蔀殛愂弦蛔C。

　　不過(guò)，在該報(bào)告中，由中國(guó)土地勘測(cè)規(guī)劃院副總工程師鄒曉云領(lǐng)銜的《2007年中國(guó)城市地價(jià)狀況分析》則提出，地價(jià)占房?jī)r(jià)比例逐步降低，且低于其他國(guó)家水平?？v向?qū)Ρ?000~2007年全國(guó)30個(gè)主要城市平均住宅地價(jià)占平均住宅房?jī)r(jià)的比例關(guān)系，2000~2004年住宅地價(jià)占住宅房?jī)r(jià)的比例變化不大，基本維持在23％左右。2005年這一比例提高較多，達(dá)到27％，到2006年和2007年住宅地價(jià)占住宅房?jī)r(jià)的比例逐漸降低，分別為25％和23％。

　　從國(guó)際上來(lái)看，研究資料顯示，地價(jià)在房?jī)r(jià)中的比重相對(duì)較大。如在美國(guó)的主要城市，用于建造商業(yè)樓宇的土地價(jià)格通常占全部物業(yè)價(jià)格的30％~40％，英國(guó)為25％~38％，瑞典為20％~22％，新加坡為55％~60％，韓國(guó)為50％~65％，日本則高達(dá)80％~90％。“與國(guó)外相比，我國(guó)地價(jià)占房?jī)r(jià)比例并不高，對(duì)我國(guó)大部分城市來(lái)說(shuō)，在房地產(chǎn)價(jià)格基本穩(wěn)定的前提下，土地價(jià)格逐步回歸的真實(shí)水平是有一定的空間的?！?BR>
　　到底多少比例合適？恐怕土地供需兩方永遠(yuǎn)無(wú)法意見(jiàn)一致。需要注意的是，在北京市社科院對(duì)市民的調(diào)查中，市民對(duì)2007年北京市政府各項(xiàng)工作評(píng)價(jià)最低的就是“調(diào)控房地產(chǎn)價(jià)格”，74％的回答者明確表示“不滿意”，而回答“滿意”的僅占5．5％。67％的回答者認(rèn)為，房?jī)r(jià)問(wèn)題在今年也不會(huì)有所改善，市民逐漸對(duì)政府在這一問(wèn)題上的調(diào)控能力失去信心。

　　銀行和開發(fā)商能否繼續(xù)合作愉快

　　研究人員指出，自2000年以來(lái)的房地產(chǎn)輝煌背后，主要是銀行源源不斷的貸款。這種合作也給雙方都帶來(lái)了巨額利潤(rùn)收入，同時(shí)也在很大程度上將雙方綁在了一起。根據(jù)《中國(guó)房地產(chǎn)發(fā)展報(bào)告NO．5》的數(shù)據(jù)，截至2007年末，全國(guó)人民幣貸款余額26萬(wàn)億元多，全國(guó)商業(yè)性房地產(chǎn)貸款余額為4．8萬(wàn)億元，占全國(guó)的比重為18％，比年初增加11261億元，增長(zhǎng)31％，增速比同期人民幣貸款利率高出7．5個(gè)百分點(diǎn)。其中，房地產(chǎn)開發(fā)貸款余額為1．8萬(wàn)億元，比年初增加3613億元，增長(zhǎng)26％。

　　這種愉快的合作在今年遇到了問(wèn)題。首先是美國(guó)次級(jí)按揭貸款危機(jī)給中國(guó)敲響了警鐘。盡管管理層一再重申這種危機(jī)不會(huì)發(fā)生在中國(guó)，但是必要的防范措施正在實(shí)施，其中包括緊縮信貸的政策。開發(fā)商的資金緊張已成為事實(shí)。

　　不久前，SOHO中國(guó)董事長(zhǎng)潘石屹說(shuō)，“受國(guó)際資本市場(chǎng)慘淡和國(guó)內(nèi)宏調(diào)銀根緊縮的雙重夾擊，中國(guó)很多房地產(chǎn)公司將在百天之內(nèi)產(chǎn)生劇變反應(yīng)，并進(jìn)入前所未有的融資艱難期。”隨后，任志強(qiáng)放言，“只要宏觀經(jīng)濟(jì)還保持11.9％的GDP增速，房?jī)r(jià)還得像去年一樣保持飛漲。要死肯定是銀行先死，房地產(chǎn)商后死?！笨跉庖汛蟛煌谝酝?。

　　《中國(guó)房地產(chǎn)發(fā)展報(bào)告NO．5》也提到，隨著中央政府的宏觀調(diào)控，部分地區(qū)出現(xiàn)了住房交易量嚴(yán)重萎縮、價(jià)格滯漲、有價(jià)無(wú)市的情況，開發(fā)貸款和個(gè)人住房按揭貸款的不良率均有大幅提高。它還引用某商業(yè)銀行內(nèi)部檢查結(jié)果說(shuō)，因?yàn)殇N售不暢等原因，國(guó)內(nèi)某大型城市的房地產(chǎn)開發(fā)貸款中，2006年度的展期貸款和借新還舊貸款金額合計(jì)占到全部到期貸款的近1／3。

　　在此種情況下，各大銀行都在降低房地產(chǎn)貸款的比重。此中老大建設(shè)銀行還宣布，今年房地產(chǎn)業(yè)貸款將采取更多措施以控制風(fēng)險(xiǎn)，其中對(duì)開發(fā)類貸款客戶識(shí)別將提高標(biāo)準(zhǔn)以及實(shí)施住房個(gè)人貸款風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估新辦法。

　　據(jù)悉，由于銀行惜貸、開發(fā)商缺貸，2008年房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈條中最忙的、生意最好的是“房地產(chǎn)開發(fā)借貸中介商”。這些借貸中介商在開發(fā)企業(yè)和放高利貸者之間搭起了一座橋梁。有傳言說(shuō)，在北京，兩年期的開發(fā)項(xiàng)目，如果找民間高利貸，其貸款年率都在25％以上，即如果開發(fā)商借兩個(gè)億的高利貸，兩年之后連本帶息需要償還3個(gè)億。